Porsche et Maserati en crise : l’incroyable ascension de leur rival inattendu
Le premier semestre 2026 dessine un marché du luxe automobile à deux vitesses. Porsche, Maserati, Bentley ou encore Aston Martin doivent revoir leurs ambitions face au ralentissement des ventes, à la transition électrique et aux difficultés rencontrées notamment en Chine et aux États Unis. Ferrari continue au contraire d’améliorer ses résultats financiers malgré des volumes en légère baisse.
Porsche vend nettement moins
Porsche a livré 122 306 voitures durant les six premiers mois de 2026, soit une baisse de 16,4 %. Son chiffre d’affaires recule également de 5,1 %, à 17,23 milliards d’euros. Paradoxalement, le bénéfice progresse de 33,6 %, à 1,01 milliard, et la rentabilité passe de 5,5 à 7,8 %.
L’électrique représente désormais 19,4 % des ventes contre 23,5 % un an auparavant. Pour redresser la barre, Porsche veut réduire ses coûts, ses effectifs et le nombre de versions proposées. Les prix et les possibilités de personnalisation doivent en revanche progresser. Le constructeur prépare aussi le remplaçant du Macan pour 2028 et compte toujours sur les SUV à forte marge.
Surtout, Porsche n’abandonne pas le moteur thermique. La marque poursuivra parallèlement ses investissements dans l’hybride et l’électrique, mais exclut une 911 entièrement électrique. Elle vise pour 2026 entre 35 et 36 milliards d’euros de chiffre d’affaires et une rentabilité comprise entre 5,5 et 7,5 %.
Maserati et Bentley davantage sous pression
La situation de Maserati est beaucoup plus préoccupante. Avec seulement 2 737 immatriculations au premier semestre, ses ventes chutent de 37 %. Le recul atteint même 46 % aux États Unis, son premier marché, 39 % en Italie et 31 % en France. Seul le Royaume Uni progresse avec 255 voitures et une hausse de 49 %.
Maserati espère environ 5 000 immatriculations sur l’ensemble de 2026. Stellantis prévoit désormais une version hybride du Grecale en 2027, puis les remplaçants des Levante et Quattroporte en 2029. Bentley souffre également. Ses ventes mondiales diminuent de 13,6 %, à 4 211 voitures. Son chiffre d’affaires baisse de 12 %, à 1,03 milliard d’euros, tandis que son bénéfice chute de 42 %, à 47 millions. Rolls Royce recule de son côté de 9,8 %, avec 2 523 exemplaires vendus.
Lamborghini et Aston Martin entre ombre et lumière
Lamborghini a livré 5 422 voitures, soit 4,5 % de moins qu’un an auparavant. Grâce notamment à la personnalisation, son chiffre d’affaires progresse pourtant de 7,4 %, à 1,74 milliard d’euros. Son bénéfice recule toutefois de 8,3 %, à 395 millions, et sa marge passe de 26,6 à 22,7 %.
Aston Martin reste financièrement fragile avec une dette supérieure à 1,4 milliard d’euros et la suppression annoncée d’environ 600 emplois, soit 20 % de ses effectifs. La marque a emprunté près de 644 millions d’euros pour renforcer ses liquidités.
Quelques signes sont néanmoins encourageants. Ses ventes du premier semestre ont bondi de 38 %, à 2 331 voitures, et sa marge atteint 33,8 % contre 27,9 % auparavant. Aston Martin espère terminer 2026 autour de 5 450 exemplaires.
Ferrari continue de gagner davantage
Ferrari se démarque nettement de ses concurrents. Son chiffre d’affaires progresse de 6 %, à 3,78 milliards d’euros, et son bénéfice net gagne 5 %, pour atteindre 876 millions. Les livraisons diminuent pourtant de 4 %, à 6 802 voitures, notamment en raison de la fin de production des 296 GTS, Roma Spider et SF90 XX. À l’inverse, le Purosangue et la nouvelle Luce électrique progressent, tandis que la F80 rencontre également le succès.
Ferrari bénéficie surtout d’une demande toujours très élevée et d’une activité de personnalisation particulièrement lucrative. Son carnet de commandes couvre déjà toute l’année 2027. Après les lancements de la Luce et de la 12Cilindri Manuale, Benedetto Vigna estime même que Ferrari dispose de la gamme la plus complète de son histoire.
Le constructeur a donc relevé son objectif d’Ebitda 2026 à au moins 2,97 milliards d’euros, contre 2,93 milliards prévus initialement.
Dans un marché du luxe chahuté, Ferrari démontre une nouvelle fois que la rareté, la personnalisation et des marges élevées peuvent compter davantage que la course aux volumes.
